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圖片來源:劉國泰

葉倫開金口,美國下週升息?

葉倫開金口,美國下週升息?
圖為美國聯準會主席葉倫 / 圖片來源:flickr.com/photos/Federalreserve
作者:蘇菲亞 2017-03-07 整合傳播部企劃製作

「減弱寬鬆力道的進程,應該不會像2015、2016年那麼緩慢,」美國聯準會主席葉倫在3月3日發表的演講上直言,暗示市場做好準備,下週聯邦公開市場理事會(FOMC)會後就可能升息。

其實,美國升息在即,早已引發多方討論。施羅德首席經濟學家暨策略分析師魏凱斯(Keith Wade)在葉倫演講前就預告,綜合各項資訊判斷,美國立即升息的機率加大。

美國經濟數字良好,聯準會官員轉鷹派

其中一個觀察重點就是聯準會官員的發言,已經轉向鷹派。舊金山聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams)公開說明,聯準會已經「非常接近」既定的就業與通膨目標,因此正「慎重考慮」三月升息;而向來偏鴿派的紐約聯邦儲備銀行總裁杜德利(William Dudley)都說,未來景氣存在過熱的風險。

從數據來看,美國經濟的前景確實一片光明。聯準會最關心兩項數據:通膨率與失業率,都如期轉好。通膨率代表物價,通常反映消費者需求,需求越高,東西自然會變貴,失業率則可以用來衡量消費者的購買力,失業率越低,代表有收入、有能力購物的人越多,可望帶動經濟發展。美國2016年12月通膨率達到2.1%,突破聯準會2%的目標,施羅德集團更預計2017年全年通膨率會達到2.6%。失業率也已經降到4.8%,2月最後一週,初領失業救濟金人數更創下44年新低。換言之,現在的美國消費者增加、需求也增加了。

放眼未來,許多人更看好商人出身的川普將擬定各項新政策,進一步刺激美國經濟成長。《天下雜誌》就認為,川普3月份首度赴國會演說,再次高喊降低稅收、提高支出等擴張政策,讓投資人對未來更加樂觀。

正是這樣樂觀的情勢,推動美股在川普演講後大漲、道瓊指數再創新高,甚至在葉倫暗指本月升息機會大、貨幣政策可能再趨緊縮後,美股仍繼續上揚,可見投資人相信美國已經準備好,即使聯準會此刻慢慢把錢從市場收回來,也不至於造成太大衝擊。恰恰驗證了本專欄去年六月對美國局勢與美股的正面評析(詳見:聯準會如果升息,美股還有戲唱嗎?)。

目前,市場對本月升息的預期已經從五成上升至八成。魏凱斯也指出,目前各項經濟數據表現亮眼,聯準會如果等到六月才升息、數據卻轉弱,反而可能錯失升息良機。不過,關鍵還是要看本週五(3/10)最新的就業數據結果,如果確實如聯準會預期的亮眼,升息機會就會進一步擴大。屆時,投資人也應再次檢視手中資產配置,是否需要調整,以創造最大收益。