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投資債券型基金等於債券嗎?

投資債券型基金等於債券嗎?
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作者:李昱鋕 2016-07-18 整合傳播部企劃製作

最近一年來,全球政治風險增加,投資人面對變動市場總希望能降低風險,到底該要怎麼做?提到「低風險投資」,很多人最先聯想到的就是債券。不少投資人轉而將資金配置在債券型基金上──然而,你投資的「債券型基金」,真的等同於投資「債券」嗎?

債券的報酬來自於票面利息,例如票面利息為3年到期5%,就表示3年後你可以拿到5%的利息。債券型基金是把錢交給基金公司請經理人代為投資一籃子的債券,當你購買「債券型基金」時,等於是買了這一籃子的債券。

即使你投資的債券與債券型基金標的之投資等級相同,債券與債券型基金的特性仍有差別。由於債券到期的時間不同、基金經理人調整投資標的,就造成了債券型基金報酬率的波動性。萬一利率不斷上漲,債券價格下跌則可能導致債券型基金淨值下降──你可以持有債券不脫手,但基金淨值卻會隨之下降。因此,債券才是真正的固定收益的投資工具,擁有無可取代的穩定性,這個穩定性來自於「必須到期才能兌現」的低流動性。

表、債券與債券型基金比較

 
債券
債券型基金
報酬 固定收益。 變動收益。
風險 低。
到期時拿回本金 利息。
變動。
與經理人的操作策略有關。
投資金額 投資金額較大,門檻較高,國內最低10萬元。 小錢也可投資,最低每月定期定額3000元。
費用 低。
國內債券零交易稅
且無手續費
較高。
除了基金公司會收取管理費外,
申購與贖回時均有手續費。

 

一般人買債券會遇到什麼問題?

你或許想問:為什麼債券這麼好,卻很少聽到有人買債券呢?主要是因為,投資債券動輒得投入數十萬、又難以即刻兌現;債券型基金只要有小錢便可以投資,而且隨時可賣,更適合一般投資人。因此,債券更適合資金部位較大的投資人或者法人,債券型基金則適合一般投資人。

然而,最近兩年國外也有基金公司因著一般投資人對固定收益型產品的需求,推出了固定收益的債券型基金產品。這類基金以債券投資核心,但固定投資期限,投資人中間不可任意進出,時間一到可依約拿回本金加上利息。該類產品結合了債券的「固定收益」優勢,以及債券型基金的「小額投資」優勢,在重視穩健投資的歐洲特別受到青睞。

建議每位投資人可依自己的風險喜好投資對應的商品,同時也要花點時間理解新產品,才能更加適切地配置資產。畢竟,不管投資哪種商品,最重要的還是事前必須做功課,了解相對應風險與報酬才能在市場上穩定獲利。